„Alle verdienen – nur ich nicht?“ – Dieses Gefühl ist an der Börse weit verbreitet, gefährlich und oft der Ursprung von Verlusten. Warum "Fear of Missing Out" keine gute Anlagestrategie ist.

Mitte Februar haben wir unsere Follower auf unserem LinkedIn-Kanal in einer kleinen Umfrage gefragt: Was ist für euch aktuell die größte Herausforderung beim Investieren? Die häufigste Antwort lautete: FOMO – "Fear of Missing Out", also die Angst, etwas zu verpassen. Nicht schnell genug zu sein. Nicht mutig genug zu sein.

Wenn Kurse laufen, KI-Hypes Schlagzeilen dominieren und einzelne Märkte scheinbar nur eine Richtung kennen, entsteht schnell das Gefühl: Alle verdienen – nur ich nicht. Genau deshalb möchten wir uns heute mit diesem Thema befassen – verbunden…

Die Luftschläge der USA und Israels auf den Iran sowie die Reaktion des Mullah-Regimes darauf schüren Ängste vor einem großen Krieg in der Region. Welche Auswirkungen die Eskalation auf die Kapitalmärkte hat. 

Die globalen Aktienmärkte haben bis zum Nachmittag nachgegeben, wenngleich sich die Verluste in Grenzen hielten. Betroffen waren vor allem zyklische Unternehmen, allen voran die Tourismusindustrie und Fluggesellschaften, während die Aktien der Ölkonzerne gefragt waren. Noch lässt sich schwerlich abschätzen, wie sich die Lage im Nahen Osten entwickelt.

Der Tod Ali Chameneis, des religiösen Führers der Mullahs, begründet nicht den von US-Präsident Donald Trump angestrebten Regimewechsel. Der Iran ist keine Ein-Mann-Diktatur; das Regime stützt…

Pharma-Aktien haben an Aufmerksamkeit verloren. Dabei gibt es gute Gründe, weshalb dieser Sektor – wie auch andere Segmente des Gesundheitsmarkts – langfristig attraktive Chancen bietet.

Nach dem Ausbruch der Corona-Pandemie im Februar 2020 war die Welt auf der Suche nach einem Impfstoff – und Biopharma-Aktien erlebten eine Rally, die bis nach Mainz zu Biontech reichte. Doch seit der Fortschritt bei Künstlicher Intelligenz (KI) die Aktienkurse großer Indizes immer weiter nach oben treibt, bleibt die Wertentwicklung des Gesundheitssektors zurück.

Dabei gilt es als wahrscheinlich, dass gerade die Medizin dauerhaft und massiv von KI-Entwicklungen profitieren dürfte. Doch vor allem Maßnahmen und Vorhaben der Regierung Trump sorgen vielfach für…

Unruhige Zeiten für die Schenkung- und Erbschaftsteuer: Wir blicken mit den Steuerberatern Katrin Dorn und Ulrich Möhrle auf aktuelle Entwicklungen, Vorschläge und realistische Erwartungen.

Die Schenkung- und Erbschaftsteuer befindet sich schon seit einiger Zeit erneut im Zentrum politischer und verfassungsrechtlicher Diskussionen. Die Ursachen dafür sind vielfältig. Gestärkt wird diese Diskussion durch die beim Bundesverfassungsgericht anhängigen Verfahren, unter anderem zur Begünstigung von Betriebsvermögen (Az. 1 BvR 804/22).

Dabei trägt diese Entscheidung – seit Monaten erwartet – zur politischen Unruhe und einer Vielzahl an Reformvorschlägen bei. Sowohl wissenschaftliche Institutionen, politische Parteien als auch Verbände haben die Debatte…

Die Perspektiven für wichtige Wachstumsmärkte erscheinen nach einer langen Durststrecke wieder attraktiv, sofern Investments sorgfältig ausgewählt werden.

Im Anlagejahr 2025 haben die Aktienmärkte der Emerging Markets eindrucksvoll auf sich aufmerksam gemacht. Erstmals seit 2017 entwickelten sich ihre Aktien, gemessen am MSCI Emerging Markets, mit 18 Prozent Plus (inklusive Dividenden und in Euro gerechnet) wieder spürbar besser als die Aktienmärkte der Industrienationen, gemessen am MSCI World. Seit dem Einbruch insbesondere bei chinesischen Hightech-Titeln ab Anfang 2021 waren die Emerging Markets immer weiter ins Hintertreffen geraten.

Doch nun sorgten ein schwächerer US-Dollar, sinkende Inflationsraten, die in einzelnen Volkswirtschaften erste…

Anlagen in Anleihen sind wieder attraktiv. Ein Beispiel zeigt, wie sich Rendite und Risiken in der Praxis ins Gleichgewicht bringen lassen.

Der Zins ist wieder da. Bonds are back. Anleihen feiern ein Comeback – so hört (und liest) man immer wieder. Und tatsächlich: Aktuell spricht einiges für diese Anlageklasse, die nach langen Jahren von Null- und Minuszinsen und einer historischen Zinswende allmählich wieder den Ruf des Mauerblümchens abschüttelt.

Neben auskömmlichen Kupons (auch bei Topbonitäten), also den garantierten Renditen, die Anlegerinnen und Anleger jährlich bis zum Ende der Laufzeit vereinnahmen, gibt es zahlreiche weitere Renditequellen. Anleihen werden täglich auf einem freien Markt gehandelt. Das eröffnet Kurschancen, wenn der Preis,…

Das Thema Künstliche Intelligenz treibt die Börsen an. Viele Anlegerinnen und Anleger, insbesondere die etwas „Älteren“, fühlen sich an den Internethype zur Jahrtausendwende erinnert – zu Recht?

Geschichte wiederholt sich nicht – aber sie reimt sich zuweilen, heißt es. Die Verheißungen der Künstlichen Intelligenz (KI), gigantische Investitionen in ebendiese, der Boom der Techaktien – all das weckt Erinnerungen an die Dotcomblase vor rund 25 Jahren. Und deren Platzen ...

Technischer Fortschritt bewegt die Menschen, seit jeher. Er verändert unsere Arbeit. Er verändert unsere Konsumgewohnheiten. Ja, er verändert unser aller Leben. Er schafft neue Arbeitsplätze, andere dagegen bedroht er. Er verheißt Wachstum, aber eben nicht für alle Industriezweige,…

Ein Gespräch mit Professor Agnieszka Gehringer vom Flossbach von Storch Research Institute zur Dominanz Chinas in diesem Bereich.

Frau Professor Gehringer, diese Tage hört man insbesondere beim Handelskrieg zwischen den USA und China immer wieder vom Thema seltene Erden. Diese Rohstoffe scheinen das höchste Ass im Ärmel des chinesischen Präsidenten Xi Jinping gegenüber dem US-Präsidenten Donald Trump zu sein, die sich im April treffen wollen.

Ja, denn seltene Erden sind für moderne Technologien unverzichtbar geworden, von Elektrofahrzeugen und Windkraftanlagen bis hin zu fortschrittlicher Elektronik und Verteidigungssystemen werden sie gebraucht. Ihre strategische Bedeutung wird durch die dominante Position Chinas in der gesamten Lieferkette…

Der Ukrainekrieg tobt im vierten Jahr und in Brüssel wird über „Veggie-Schnitzel“ debattiert. Wie viel (Un-)Sinn macht die EU – und sind die Steuergelder der Mitgliedsländer gut investiert?

Wenn sich politische, wirtschaftliche und gesellschaftliche Verhältnisse fundamental ändern, geht das in der Regel nicht ohne größere Verwerfungen vonstatten. Der Ukrainekrieg, die Krise des Westens (die sich auch in den Handelsstreitigkeiten mit dem langjährigen Bündnispartner USA spiegelt) oder die massiven wirtschaftlichen Abhängigkeiten von China (nicht nur bei den zuletzt viel beachteten „seltenen Erden“) – die Europäische Union (EU) steht vor gigantischen geostrategischen Herausforderungen.

Weitere Themen sind akut. Im Rahmen der Asylpolitik besteht…

In den USA neigt sich die Berichtssaison dem Ende zu. Wenn die Zahlen der Unternehmen nicht den Erwartungen entsprechen, werden die Aktien abgestraft. Das wissen die Manager – und beugen vor.

In diesen Tagen richten sich die Blicke der Anlegerinnen und Anleger wieder in die USA. In der aktuell laufenden Berichtssaison präsentieren die Unternehmen ihre Geschäftszahlen für das vergangene Jahr.

Traditionell sind es die großen US-Banken, die als Erste ihre Bücher öffnen. Ihre Ergebnisse werden mit Spannung erwartet, denn sie dienen als Frühindikatoren für den Zustand der gesamten Wirtschaft. Wenn klar wird, wie sich Kreditvolumen, Finanzierungskonditionen und Ausfallraten entwickelt haben, lässt sich grob abschätzen, wie sich die anderen Branchen…

Warren Buffett hat zum Jahresende den Vorsitz seiner Investmentgesellschaft Berkshire Hathaway abgegeben – irgendwie unvorstellbar. Portrait eines Mannes, der nie verkaufen wollte.

Omaha liegt in den USA, im Bundesstaat Nebraska. Ziemlich weit weg ist das von der Wall Street in New York, dem Zentrum des Kapitalismus und der großen Börsenglocke. Mehr als 1800 Kilometer. 

Warren Buffett, den weltbekannten Investor, hat das nie gestört – weit weg zu sein vom Trubel. Nicht allem zuhören zu müssen, dem nervösen Geplapper und Gedröhne. Im Gegenteil. Er hat sich nie darum geschert, welche Aktien gerade von den Investmentbanken (oder wem auch immer) marktschreierisch angepriesen oder verteufelt wurden. Die überdrehte, mitunter gespielte Hektik des…

Wie militärische Konflikte Staaten in große Finanznot bringen (können), zeigt eine historische Betrachtung und ein Gastbeitrag von Professor Werner Plumpe.

Die geplante Aufrüstung in den hoch verschuldeten Staaten Europas lässt aufhorchen. Die Historie zeigt, dass Kriege immer wieder für große Finanznot sorgten, selbst wenn Staaten vorher nicht so hoch verschuldet waren wie derzeit.

So war es bereits im 16. Jahrhundert extrem teuer, Kriege zu führen. Und bei der spanischen Krone landete nach der Entdeckung Amerikas tonnenweise Silber. Dennoch konnte Spanien Kriege im 16. und 17. Jahrhundert gegen die Niederlande, Großbritannien und Frankreich nur durch immer neue Schulden finanzieren, die nicht zuletzt von den großen oberdeutschen Finanzhäusern,…

Nirgendwo wird so wenig gearbeitet wie hierzulande. Das sagen zumindest Zahlen der OECD. Was ist dran am Mythos der faulen Deutschen?

Der Fachkräftemangel in Deutschland ist enorm. In unserer Wirtschaft gibt es kaum einen Bereich, in dem nicht händeringend Personal gesucht wird. Es fehlt an Arbeitskräften in der Elektrotechnik, der Kinderbetreuung oder auch in der Informatik. Ganz zu schweigen von der Gastronomie, dem Handwerk oder dem öffentlichen Nahverkehr, (um nur einige Beispiele zu nennen).

Nach Einschätzung des Instituts der deutschen Wirtschaft könnte es hierzulande im Jahr 2028 insgesamt 768.000 Fachkräfte zu wenig geben. Zwangsläufig stellt sich da die Frage, wie diese Lücke geschlossen werden kann.

Die vermeintlich einfache Antwort darauf…

Die größte Notenbank der Welt bekommt einen neuen Präsidenten. Professor Dr. Gunther Schnabl über die politischen und monetären Konsequenzen des Wechsels an der Spitze der Fed.

Herr Professor Schnabl, Kevin Warsh wird der neue Präsident der US-Notenbank Federal Reserve. Was ist bislang über ihn bekannt?

Warsh bringt einige Erfahrung mit. Er war bereits zwischen 2006 und 2011 im Board of Governors der Fed, damals hat ihn der Republikanische Präsident George Bush ins Amt gebracht. Er könnte positive Impulse setzen.

Welche könnten das sein?

Er gilt bislang weniger als Taube, sondern eher als Falke – also als Befürworter von Geldwertstabilität. Warsh hat die quantitative Lockerung der Fed einmal als „Robin Hood mit umgekehrten Vorzeichen“ bezeichnet.…

Die US-Notenbank senkt - trotz der anhaltenden Attacken und Forderungen des US-Präsidenten - die Leitzinsen nicht. Aus guten Gründen.

Die zweite Amtszeit des amtierenden US-Präsidenten Donald Trump war bislang von wiederholten Angriffen auf die Unabhängigkeit der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) geprägt.

Da wäre der Versuch Trumps, Lisa Cook im August vergangenen Jahres aus dem Fed-Vorstand zu entlassen. Zudem standen zahlreiche verbale Angriffe auf den Notenbankvorsitzenden Jerome Powell sowie seine ständigen Forderungen nach drastischen Zinssenkungen auf der Tagesordnung.

Den vorläufigen Höhepunkt der versuchten Einflussnahme markierte jedoch der 9. Januar dieses Jahres, als das US-Justizministerium dem Fed-Vorsitzenden mit einer strafrechtlichen…

Bert Flossbach über den Hype um Künstliche Intelligenz (KI), die zwei Gesichter der Börse und eine Rally bei Edelmetallen.

Bevor wir uns dem Ausblick widmen – wie würden Sie 2025 beschreiben, in Kurzform?

Ein turbulentes Jahr an den Kapitalmärkten, das von zwei Seiten bestimmt wurde, die kaum gegensätzlicher sein könnten – US-Präsident Donald Trump und Künstliche Intelligenz.

Was hat Sie am meisten überrascht?

Die eigentlichen Performance-Stars waren nicht die oft genannten Techriesen, sondern Bank- und Rüstungsaktien, genauer gesagt europäische Bank- und Rüstungsaktien. Mit einem Plus von 91 Prozent konnten Bankaktien, inklusive der Bruttodividenden, ein historisch einzigartiges Anlagejahr verbuchen! Die Gewinne der Banken sind 2025 aber nur um rund…

Blase oder nicht – diese Frage wird uns derzeit häufig gestellt. Wie so oft gibt es keine einfache Antwort. Eine Einordung.

Zunächst stellt sich die Frage, welche Art von Blase überhaupt gemeint ist. Ein Blick in die Vergangenheit zeigt nämlich, dass nicht jede Blase gleich ist. Es gibt verschiedene Formen von Blasen, die sich in ihren Grundsätzen und langfristigen Folgen deutlich voneinander unterscheiden.

Generell sind Blasen im Volksmund negativ konnotiert. Rückblickend vergessen wir jedoch oft, dass Entwicklungen, die heute für uns selbstverständlich sind – etwa das Reisen über große Distanzen mit der Bahn oder die flächendeckende Elektrifizierung –, ursprünglich auch mit spekulativen Übertreibungen einhergingen. Um diese Technologien zu…

Seit der Zins zurück ist, können Multi-Asset-Strategien ihre Stärken ausspielen. Im aktuellen Kapitalmarktumfeld sind das keine schlechten Nachrichten.

Die Aktienindizes sind zuletzt von einem Hoch zum nächsten geeilt, angetrieben von den großen Tech-Konzernen. Von jenen Unternehmen, die vermeintlich am meisten von den Errungenschaften der künstlichen Intelligenz profitieren - und deshalb gigantische Summen in die Entwicklung eben jener investieren. Nvidia etwa, Meta oder Alphabet.

Die Frage ist: Werden sich die Investitionen langfristig lohnen? Sind die gewaltigen Investitionen von heute ebensolche Erträge von morgen? Oder mit Blick auf die einzelnen Unternehmen: Sind die Profiteure von heute auch die großen Gewinner von morgen?

Geht es nach der…

Donald Trump, künstliche Intelligenz, der schwache Dollar und ein starkes Edelmetall – das vergangene Jahr brachte Anlegern einige Überraschungen. Nun ist Disziplin gefragt.  

2025 war ein turbulentes Jahr an den Kapitalmärkten, das von zwei Seiten bestimmt wurde, die kaum gegensätzlicher sein könnten – Donald Trump und Künstliche Intelligenz (KI). Keine zwei Wochen nach der Vereidigung zum 47. Präsidenten der USA kündigte Donald Trump am 1. Februar eine erste Welle neuer Zölle auf Importe aus Kanada, Mexiko und China an.

Nach einer kurzen Irritation setzten die Aktienmärkte ihren Anstieg bald wieder fort. Mitte Februar erreichte der amerikanische Leitindex S&P 500 ein vorläufiges Allzeithoch von 6.144 Punkten, ein Plus von 4,5 Prozent in nur sechs…

Das Flossbach von Storch Research Institute zeigt, wieso es unwahrscheinlich ist, dass Donald Trump mit seiner Zollpolitik Firmen in die USA (zurück-) holt.

US-Präsident Donald Trump bezeichnet „Zölle“ als sein Lieblingswort. Damit wolle er vor allem die Reindustrialisierung der US-Wirtschaft und die Rückführung von Arbeitsplätzen aus dem Ausland befördern. Professor Agnieszka Gehringer vom Flossbach von Storch Research Institute bezweifelt in einer aktuellen Studie, dass das funktionieren wird und nennt einige Gründe dafür.

Dabei verwies der US-Handelsbeauftragte Jamieson Greer im Juli 2025 bereits auf eine ansehnliche Liste von Unternehmen, die neue milliardenschwere Investitionsprojekte in den USA angekündigt haben. So will beispielsweise der…

Wir haben geschaut, was Sie in diesem Jahr in unserem Newsroom interessiert hat. Die Top-Artikel, die von Ihnen am häufigsten gelesen und geschätzt wurden.

Was uns freut: Es sind vor allem die Beiträge, die etwas zu tun haben mit Qualität, Geduld, Vertrauen – kurz: mit langfristigem Denken.

Und so bieten wir Ihnen hier einen ganz besonderen Jahresrückblick mit den zehn meistgelesenen Artikeln des Jahres 2025 (Reihenfolge nach Aufrufen absteigend).

Betrügerische Immobilienkäufe (20.08.2025)
Insbesondere bei Hypothekenkrediten kommen in China vermehrt Betrugsfälle ans Licht, die anfangs aus Verzweiflung passierten, nun aber gefährlicher werden.

Autoaktien - besser als ihr Ruf (22.5.2025)
Derzeit produziert der Autosektor vor allem Negativschlagzeilen. W…

Während autonom fahrende E-Autos in China mancherorts zum Stadtbild zählen, sorgen die ersten Testflüge mit ferngesteuerten Kleinflugzeugen für Nervenkitzel.

Flugtaxis wären so wünschenswert – nicht nur in China. Mit einem kleinen Fluggerät einfach abheben und Staus umfliegen zu können, würde eine Menge Zeit sparen. Die Einladung eines chinesischen Herstellers, einem Probeflug mit innovativen, ferngesteuerten Fluggeräten beizuwohnen, die das ermöglichen sollen, nahm ich daher gerne an. Wir waren 15 Investorenvertreter. Doch kein einziger chinesischer Teilnehmer hatte bei diesem Termin selbst abheben wollen, zwei Europäer meldeten sich dafür an.

Was bedeutet eVTOL? Technologie und globale Wettbewerber

Auch wenn die Konkurrenz in den USA, Korea und…

Stiftungsfonds können auch für Privatanlegerinnen und -anleger interessant sein. Ein Interview mit Laura Oberbörsch über Investieren (nicht nur) für den guten Zweck.

Frau Oberbörsch, eine Edelfrau namens Winpurc vom Königshof Nördlingen gründete im zehnten Jahrhundert vermutlich die erste Stiftung in Deutschland. Es war ein Hospital für Arme und Reisende im bayerischen Wemding. Dort wurde bis 1984 ein Krankenhaus betrieben – das sich wohl auch durch den Waldbesitz der Stiftung finanziert hat. Inzwischen wurde daraus eine Sozialwohnanlage mit altersgerechtem Wohnraum. Tausend Jahre Gutes tun mit seinem Vermögen, das ist mal eine Erfolgsbilanz, oder?

Das ist wirklich ein erstaunlich langer Zeitraum! Viele Hospitalstiftungen haben über Jahrhunderte…

Die Europäische Zentralbank (EZB) und die US-Notenbank (Fed) beraten im Dezember zum letzten Mal in diesem Jahr über die Leitzinsen. Wohin wird die Reise gehen?

Im EZB-Tower in Frankfurt gibt es in der jüngeren Zeit viel zu besprechen. Eine erfreuliche Nachricht ist die im kommenden Januar bevorstehende Erweiterung der Währungsgemeinschaft. Mit Bulgarien tritt dem Euroraum der mittlerweile 21. Mitgliedstaat bei.

Ebenfalls für Gesprächsstoff sorgt derzeit der digitale Euro. Wie die EZB vor wenigen Wochen ankündigte, plant sie, dass dieser im Laufe des Jahres 2029 einsatzbereit sein soll. Die digitale Bargeldalternative dürfte nach der Vorstellung der Notenbanker den Wettbewerb im Bereich der Zahlungsabwicklung erhöhen und zudem die strategische…

Aktien großer Tech-Konzerne haben Indizes auf immer neue Rekordstände getrieben. Ist der Hype um die Künstliche Intelligenz gerechtfertigt?

Wenn man sich den fundamentalen Beitrag der Tech-Industrie zum Wirtschaftswachstum in den USA anschaut, dann lässt sich relativ gut nachvollziehen, warum die Aktienmärkte, getrieben von den Tech-Giganten, in den vergangenen Monaten deutlich gestiegen sind. Dennoch werden die Stimmen derer lauter, die vor einem empfindlichen Rücksetzer an den Börsen warnen. Die Verluste der vergangenen Handelstage scheinen ihnen Recht zu geben. Befindet sich der Aktienmarkt also bereits in einer Kl-Blase, oder ist der Hype gerechtfertigt? Die Antwort dürfte zweigeteilt ausfallen: Es kommt darauf an.

In Teilen des Marktes werden…

Es ist wieder soweit. Mit den Rabatttagen Black Friday und Cyber-Monday startet die heiße Phase des Weihnachtsgeschäfts. Doch nicht immer lohnen sich die Megaschnäppchen.

50 Prozent auf das Smart-TV, 70 Prozent auf den Saugroboter: Vor allem Elektro- und Tech-Artikel sind bei Schnäppchenjägern ein Dauerbrenner, gefolgt von Kleidung, Uhren und Schmuck.

Lag das durchschnittliche Budget für den Black Friday 2022 in Deutschland noch bei 280 Euro, planen Onlineshoppende in diesem Jahr schon im Schnitt Ausgaben in Höhe von 300 Euro.

Ob sich die "Megarabatte" auch immer lohnen, steht auf einem anderen Blatt. Häufig lässt man sich dann auch noch zu Impulskäufen verleiten und gibt mehr Geld aus, als man eigentlich wollte.

Es liegt in der Hand der Konsumenten:…

Sind US-Aktien teurer als ihre europäischen Pendants? Auf den ersten Blick: Ja. Aber sind zweitere deshalb nach vorne schauend die besseren Investments? Ein kurzer Erklärungsversuch.

Es gibt vermutlich wenige Fragen, die der Börsenbetrieb in den vergangenen Jahren häufiger hervorgebracht hat. Doch wie lässt sich eigentlich bestimmen, ob Aktien teuer oder günstig bewertet sind?

Festgemacht werden Bewertungsunterschiede zwischen Aktien in der Regel am KGV, dem Kurs-Gewinn-Verhältnis. Das liegt im Fall der US-Unternehmen traditionell höher, wenngleich der Bewertungsaufschlag derzeit mit rund 62 Prozent (siehe Grafik) historisch hoch ist!

Deshalb, so die weit verbreitende Meinung, sind ihre europäischen…

Frankreich und Großbritannien sind hoch verschuldet. Die Wirtschaft kommt nicht vom Fleck. Thomas Mayer, Gründungsdirektor des Flossbach von Storch Research Institutes, spricht im Interview über die Gemeinsamkeiten beider Länder – und einen wichtigen Unterschied.

Sie haben kürzlich, in einem Gastbeitrag, Charles Dickens zitiert, der in „Geschichte zweier Städte“ (1859) die Probleme Londons und Paris‘ skizziert. Erkennen Sie Parallelen zur heutigen Zeit?

Thomas Mayer: Dickens schrieb, dass es mit Frankreich ungemein glatt und hurtig bergab gehe, indem es Papiergeld mache und verjubele; in England dagegen könne man sich auf Ordnung und öffentlichen Schutz nicht eben viel zugutetun. Beide Länder – Frankreich und Großbritannien – steckten damals in…

Auf der Suche nach den reichsten Durchschnittsbürgern zeigen amtliche Quellen  manchmal Überraschendes. Vom zweiten Blick und den Tücken der Statistik.

2025 heißt der reichste Mensch der Welt Elon Musk. Das zeigt das weltweit viel beachtete Ranking, das im April im US-Magazin Forbes erschien. Als erster Superreicher soll Musk mit seinem Vermögen die 300-Milliarden-US-Dollar-Marke überschritten haben und es gegenüber dem Vorjahr um 75 Prozent gesteigert haben.

An dieser Stelle mag sich so mancher die Augen reiben. Hatte sich der Multimilliardär doch im selben Monat als „Sparmeister“ von der Effizienzbehörde „DOGE“ des US-Präsidenten Donald Trump zurückgezogen, um sich mehr um sein Unternehmensimperium zu kümmern. Insbesondere der Aktienkurs von Tesla…

Politische Verwerfungen belasten die Finanzmärkte in der Eurozone. Jüngstes Beispiel war Frankreich. Was bedeutet das für Staatsanleihen?

Am 9. September 2025, um 08:54 Uhr, ereignete sich Historisches in der Geschichte der Eurozone. Kurz vor Beginn des Börsenhandels auf dem europäischen Festland notierten zehnjährige französische Staatsanleihen bei einer Rendite von 3,48 Prozent und damit marginal höher als ihre italienischen Pendants. Seit Einführung der Gemeinschaftswährung 1999 ist es noch nie vorgekommen, dass der französische Staat höhere Zinsen an seine Gläubiger zahlen musste als der italienische. Wie konnte es so weit kommen, dass das Kernland Frankreich renditeseitig einen ehemaligen Vertreter der Euro-Peripherie überholt?

Der französische…

Im Zuge der anhaltenden Kursrally um das Thema Künstliche Intelligenz geraten bewährte Anlagegrundsätze leicht ins Kreuzfeuer der Kritik. Vorsicht!

„Diversifikation ist ja schön und gut – aber wer heute noch breit streut, hat den Markt nicht verstanden. Die Musik spielt doch beim Thema Künstliche Intelligenz (KI), Herr Lehr. Warum sind Sie nur so kritisch?“

Aussagen wie diese hören wir derzeit immer wieder. Sie werden meist voller Überzeugung vorgetragen, scheinen die Märkte den Fragestellern doch rechtzugeben. Zumindest lag man mit einem sehr starken Technologiegewicht in den vergangenen Jahren fast nie daneben – eher gilt das Gegenteil: Die Entwicklung kann sich sehen lassen – vor allem auch in diesem Jahr. Und vorerst spricht wenig für ein…

Die Notierung des Edelmetalls eilt seit einiger Zeit von Rekord zu Rekord. Fünf Gründe, wieso die Rally weitergehen könnte.

Viele Goldanleger sind derzeit in Hochstimmung. Der Preis für eine Unze des Edelmetalls hat erstmals die Marke von 4.000 US-Dollar durchbrochen. Ein Rekord – und nicht der Einzige: So hat der Preis von Januar bis Oktober um mehr als 53 Prozent zugelegt (Stand: 08.10.2025), so stark wie seit 1979 nicht mehr.

Gold hat in diesem Zeitraum selbst den Bitcoin hinter sich gelassen. Die Notierung der Kryptowährung kletterte im selben Zeitraum um 30 Prozent. Auch auf lange Sicht ist der Zuwachs beeindruckend. So übersprang der Goldpreis für eine Feinunze (31 Gramm) 2009 die Marke von 1.000 US-Dollar; 2023 wurden erstmals 2.000 und erst…

Extrempositionen scheinen immer beliebter. Das gilt für die Politik, mitunter auch für die Anlagestrategie. Beides ist gefährlich!

Wir haben in den vergangenen Monaten viel über die neue US-Regierung gesprochen und geschrieben, über den neuen-alten Präsidenten Donald Trump. Dessen völlig erratischen Politikstil, seine hanebüchenen Zölle. Über die andauernden Drohungen und Beleidigungen gegenüber der US-Notenbank Federal Reserve und den Chef dieser altehrwürdigen, immer noch unabhängigen Institution, Jerome Powell.

Wir haben dabei definitiv nicht an Kritik gespart!

Donald Trump ist nicht der Präsident, den wir uns für das Weiße Haus, für die USA und die Welt gewünscht hatten. So wie die meisten anderen Europäer auch nicht, insbesondere die heimischen…

Eine der häufigsten Fragen von Anlegerinnen und Anlegern: „Warum wurde die Aktie XY verkauft, obwohl sie stark gestiegen ist?“ Wir zeigen gute Gründe, warum professionelle Portfoliomanager in genau solchen Momenten verkaufen.

Nicht nur Aktienkäufe – auch gute Verkaufsentscheidungen sind an der Börse wichtig. Regelmäßig berichten unsere Fondsmanager in ihren Quartalsberichten über die verschiedenen Transaktionen in ihrem Portfolio.

Häufig verkaufen sie eine Aktie, nachdem ihr Kurs stark gestiegen ist, weil sie damit strategische, risiko- und performancebezogene Ziele verfolgen. Es handelt sich also nicht (nur) um „Gewinnmitnahmen“, sondern um einen kontrollierten, rationalen Entscheidungsprozess.

Warum Profis oft genau dann verkaufen, wenn es für…

Weltweit setzen Zentralbanken auf Gold als Wertspeicher. Die Bestände wachsen rasant – und daran dürfte sich auf Sicht wenig ändern.

Für die Deutsche Bundesbank ist Gold keine Modeerscheinung. Nein, das gelbe Edelmetall ist bereits seit vielen Jahrzehnten ein fester Bestandteil der Geldpolitik. 1961 kletterten ihre Goldbestände erstmals über die Marke von 3.000 Tonnen. Seither ist dieses Niveau weitgehend stabil geblieben. Entsprechend gut gefüllt sind die Lagerstellen. Rund 3.361 Tonnen Gold hortet die Bundesbank (Stand: Ende vergangenen Jahres) in den drei Lagerstellen in Frankfurt, New York und London.

Damit verfügt die Bundesbank über den weltweit zweitgrößten Goldbestand unter den Notenbanken und internationalen Finanzorganisationen. Rund 51…

China gilt als wirtschaftliche Supermacht, doch im Fußball blieb der große Durchbruch bislang aus. Nun sorgt ausgerechnet eine Amateur-Liga in der Provinz Jiangsu für ein unerwartetes Revival – mit ausverkauften Stadien, Millionenumsätzen und leidenschaftlichen Fans. Analystin Shenwei Li berichtet aus erster Hand, wie Leidenschaft und Lokalstolz den Sport zurückbringen.

Fußball hat in China eine große Tradition. So wurde unser Fußballverband bereits 1924 gegründet. International wurde China 1979 nach einer 20-jährigen Pause wieder Mitglied beim internationalen Fußballverband FIFA und darf seither auch bei internationalen Wettbewerben mitspielen.

Doch abgesehen von einer gelungenen Qualifikation zur Weltmeisterschaft 2002 ist Chinas…

Die Inflation ist noch nicht gebannt und nun schwächelt auch noch der Arbeitsmarkt. Eine diffizile Herausforderung für die US-Notenbank. Und dann ist da noch Donald Trump.

Seit Dezember 2024 hat die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Leitzinsen nicht mehr angetastet. Doch damit ist jetzt Schluss. Die US-Notenbanker reagieren auf gestiegene Abwärtsrisiken am US-Arbeitsmarkt und senken die Leitzinsen um 25 Basispunkte in die neue Bandbreite von 4,0 bis 4,25 Prozent. Zudem stehen die Zeichen auf weiteren Zinssenkungen in den kommenden Monaten.

Bremsspuren am Arbeitsmarkt

Für die Begründung der Zinssenkung reicht im Grunde genommen ein Blick in die jüngsten Arbeitsmarktberichte des „US Bureau of Labor Statistics“. Denn die Daten für die Monate Mai…

Inflation, Zinsniveau, Wirtschaftswachstum – in Europa scheint die Geldpolitik ihre Ziele erreicht zu haben. Warum Wachsamkeit (nicht nur beim Blick auf Frankreich) dennoch wichtig bleibt.

In der Zentrale der Europäischen Zentralbank (EZB) in Frankfurt sind zuletzt ein paar ruhigere Tage angebrochen. Auf acht Zinssenkungen zwischen Juni 2024 und Juni 2025 setzte es jetzt die zweite „Zinspause“ des Jahres.

Damit verbleibt der EZB-Einlagenzins unverändert auf einem Niveau von 2,0 Prozent. Oder wie es EZB-Ratsmitglied Isabel Schnabel jüngst formulierte: „Solange keine größeren Schocks auftreten, sehe ich keinen Grund, den geldpolitischen Kurs anzupassen.“

Positive Nachrichten …

Die EZB fühlt sich mit ihrer derzeitigen Ausrichtung also wohl. Anlass dafür…

Wenn Anlegerinnen und Anleger höhere Risiken in Kauf nehmen, sollten sie dafür angemessen entlohnt werden. Gilt diese Grundregel am Anleihemarkt noch? Beim Blick auf ein Segment kamen zuletzt einige Zweifel auf.

Wenn es in der internationalen Politik zu echten Kursänderungen kommt, zeigt sich das immer auch an den Anleihemärkten. So etwa am Liberation Day, als US-Präsident Donald Trump eine Zolltafel in die Kameras reckte, und die (kurzzeitige) Flucht in Sicherheit begann.

Die Risikoaufschläge von Unternehmensanleihen (Credit Spreads), die im Vergleich zu Titeln solventer Staaten weniger die Funktion eines sicheren Hafens übernehmen, weiteten sich erratisch aus. Gut abzulesen war die „Hektik“ am Markt etwa am Verlauf der Indizes für Credit Derivate…

Vielen hochindustrialisierten Ländern droht die Überalterung. Weltweit belebt jedoch das Bevölkerungswachstum das Wirtschaftswachstum. Noch!

Mehr als zehn Millionen Menschen leben heutzutage in der Metropolregion Paris. Im Stadtkern der französischen Hauptstadt, der 20 Arrondissements umfasst, sind es gut zwei Millionen. Dort knubbeln sich durchschnittlich rund 20.000 Einwohnerinnen und Einwohner auf jeden der 105 Quadratkilometer Stadtgebiet. Ein ziemliches Gedränge, auch im historischen Vergleich.

Etwa 10.000 vor Christus lebten nach Schätzungen verschiedener Historiker insgesamt nur zwischen ein bis zehn Millionen Menschen auf der Erde, also wahrscheinlich weniger als heute allein im Großraum Paris. Damit lag die weltweite Bevölkerungsdichte zu…

Fake-Profile im Netz: Betrüger geben sich als Flossbach von Storch aus, kopieren Namen und Logos und locken in dubiose Gruppen oder Apps. Wir warnen: Nicht darauf eingehen – Gefahr von Totalverlust!

Fake Accounts und Scam: Ein ausuferndes Problem in der Finanzbranche. Seit Kurzem häufen sich Fälle von Fake-Accounts auf X, Facebook, Instagram oder Whatsapp. Auch wir und unsere Kollegen vom Flossbach von Storch Research Institute wurden leider Opfer von Betrügern, die sich unserer Namen und Fotos bedienen, Unternehmensnamen und Logos nehmen, Inhalte kopieren und so die Identitäten nachahmen.

Es wirkt professionell – ist aber alles Fake. Sie täuschen unsere Follower, schreiben ihnen Direktnachrichten, locken sie über Einladungslinks oder gefälschte…

Die Bank of Japan hat große Mengen Wertpapiere in ihrem Bestand. Das kann ernste Folgen haben, zeigt Professor Gunther Schnabl vom Flossbach von Storch Research Institute.

Herr Professor Schnabl, in den USA will US-Präsident Donald Trump seinen Einfluss auf die Notenbank ausweiten. Sie warnen, dass die japanische Notenbank bereits seit Jahren nicht mehr unabhängig ist und inzwischen auch die Handlungsfähigkeit eingeschränkt ist. Wieso?

Prof. Gunther Schnabl: In Japan kündigte Premierminister Shinzo Abe bereits im Januar 2013 unter dem Label „Abenomics“ eine sehr expansive Finanz- und Geldpolitik an. Er ernannte Haruhiko Kuroda zum Zentralbankpräsidenten, der dann riesige Mengen an Staatsanleihen kaufte. Inzwischen dürfte sich die Bank of Japan…

Im Zollstreit mit den USA drohen manchen Emerging Markets hohe Belastungen. Warum Portfoliomanager Michael Altintzoglou dennoch gute Chancen sieht.

Herr Altintzoglou, Donald Trump hat im April für China besonders hohe Importzölle in Aussicht gestellt. Doch Mitte August wurden diese zum zweiten Mal um 90 Tage ausgesetzt. Inzwischen sollen die Verhandlungen weitergehen. Sehen Sie eine Annäherung im Zollstreit?

Michael Altintzoglou: Ob es zu einer nachhaltigen Annäherung zwischen China und den USA kommen wird, dürfte wohl vor allem von einem geplanten Treffen der beiden Präsidenten im September abhängen. Der chinesische Präsident Xi Jinping hat den US-Präsidenten nach Peking eingeladen. Trump scheint es vor allem um den Abschluss ökonomischer Deals zu…

Die EZB senkt ihre Zinsen – das zeigt sich auch bei den klassischen Sparkonten. Für Anleger muss das keine schlechte Nachricht sein.

Viele deutsche Sparerinnen und Sparer reiben sich aktuell verwundert die Augen, wenn sie auf die Sparofferten der Banken schauen. Seit anderthalb Jahren verschlechtern sich die Konditionen bei der Mehrzahl der Institute rasant – bei Tagesgeldern und Festgeldern mit kurzen Laufzeiten findet sich mittlerweile sogar immer wieder eine null vor dem Komma.

Dabei wäre es zu einfach, immer nur die Schuld bei der Hausbank zu suchen. Denn letztlich spiegeln die Konditionen für Sparkonten nur die veränderte Zinslandschaft wider. Die Vorgaben dafür macht (insbesondere bei kurzen Laufzeiten) die Europäische Zentralbank (EZB), die…

Insbesondere bei Hypothekenkrediten kommen in China vermehrt Betrugsfälle ans Licht, die anfangs aus Verzweiflung passierten, nun aber gefährlicher werden.

Seit einiger Zeit kriselt der Immobilienmarkt in China. Entsprechend zurückhaltend entwickelt sich die Vergabe von Hypothekenkrediten. Der Zins liegt mit vier Prozent für bestehende Hypotheken in den meisten Fällen höher als die Zinsen für andere Kredite im privaten Bereich – so sind derzeit Konsumkredite ab drei Prozent zu haben. Während sich Neuinvestitionen rückläufig entwickeln, kommen manche, die bereits einen Kredit laufen haben, unter Druck. Doch eine Refinanzierung der Hypotheken ist vom Regulator verboten.

Liquidität wird angesichts der Makrolage derzeit von manchem verzweifelt gesucht –…

In diesem Monat treten für viele US-Handelspartner neue Importzölle in Kraft. Im Interview warnt Kapitalmarktstratege Thomas Lehr vor vermeintlichen Gewissheiten – und waghalsigen Interpretationen.

15 Prozent für die EU-Staaten, 39 Prozent für die Schweiz. Nach langen Verhandlungen gelten für viele US-Handelspartner neue und meist höhere Importzölle. Was sind die Folgen?

Thomas Lehr: Die sicherste Folge lässt sich seit einigen Monaten im täglichen Finanzbericht des US-Finanzministeriums ablesen. In diesem Jahr haben die USA bislang 128 Milliarden US-Dollar an Zöllen eingenommen. Das sind 72,5 Milliarden US-Dollar mehr als letztes Jahr um diese Zeit.

Bei einem jährlichen Importvolumen von knapp 3,5 Billionen US-Dollar klingt das aber eigentlich nach…