Im Dezember bewegte die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) einmal mehr die Märkte. Die Fed senkte ihre Leitzinsen (wie erwartet) um 25 Basispunkte auf eine Bandbreite von 4,25 bis 4,50 %.
Dabei handelte es sich um einen „hawkish cut“, also eine Zinssenkung, die gleichfalls eine restriktivere Geldpolitik avisiert. Denn die Zinsprojektionen der Fed sehen für 2025 nur noch zwei (statt zuvor drei) Senkungen vor.
Noch im September vergangenen Jahres lagen die Erwartungen bei vier Zinsreduktionen. Der US Aktienindex S&P 500 gab auf Monatssicht 2,5 % nach (in US-Dollar gerechnet). Der Euro wertete zum US-Dollar um 2,1 % ab, was die Kursverluste aus Sicht von Anlegern aus der Eurozone reduzierte.
Die drei größten positiven Wertbeiträge im Portfolio lieferten über den Berichtszeitraum Alphabet, TSMC und Tencent. Die drei größten negativen Wertbeiträge kamen von Constellation Software, Coloplast und Fastenal.
Es gab keine nennenswerten Portfolioveränderungen im Berichtsmonat.
