Der Januar brachte einige Bewegungen, Donald Trump und ein schwacher Dollar sorgten für Gegenwind. Unser Dividendenfonds konnte in einem schwierigen Umfeld zulegen, was auch an der Aktienauswahl lag.

Der Jahresstart verlief turbulent, was (einmal mehr) auf die Entwicklungen in der US-Politik zurückzuführen war. Insbesondere die von US-Präsident Donald Trump avisierten territorialen Ansprüche auf Grönland und neuerliche Zollandrohungen gegen europäische Staaten sorgten für einen Vertrauensverlust in die Stabilität des westlichen Bündnisses und zwischenzeitlich signifikante Ausschläge an den Finanzmärkten.

Europäische Anleger litten im Januar unter einer (weiteren) Abwertung des US-Dollars, der auf Monatssicht gegenüber dem Euro 1,1 % verlor. Der globale Aktienindex MSCI World legte auf Monatssicht in Euro um 0,9 % zu. Die drei größten positiven Wertbeiträge im Portfolio lieferten über den Berichtszeitraum Novo Nordisk, ASML und TSMC. Die drei größten negativen Wertbeiträge kamen von Microsoft, Visa und HDFC Bank. Neu aufgenommen haben wir ConocoPhillips, Constellation Software, Magnum Icecream, Puma und SAP. Verkauft haben wir 3M und LVMH.