Geld geerbt: Erbschaft sinnvoll anlegen

Wer eine Erbschaft erhält, steht vor einer konkreten Aufgabe: Das Vermögen soll nicht nur bewahrt, sondern sinnvoll strukturiert und angelegt werden.

Eine Erbschaft kann die Vermögenssituation eines Haushalts schlagartig verändern. Im Unterschied zum schrittweisen Vermögensaufbau etwa aus einem laufenden Einkommen geht es meist um einen größeren Einmalbetrag. Dieser muss gezielt in die bestehende Vermögensstruktur mit den bereits vorhandenen Vermögenswerten integriert werden, gegebenenfalls mit veränderten Zielen und veränderter Risikobereitschaft.

Anders als bei Sparplänen mit geringeren finanziellen Beiträgen, kann die Angst vor Fehlern und daraus entstehenden Verlusten bei der Anlage eines Einmalbetrags deutlich zunehmen. Gleichzeitig eröffnen größere Beträge teilweise Zugänge zu Produkten oder Anlageklassen, die mit regelmäßigen kleineren Raten oft nicht erreichbar sind. 

Individuelle Vermögensverwaltung oder aktiv gesteuerte Anlagestrategien gewinnen an Bedeutung. Persönliche Ansprechpartner unterstützen bei der Ausrichtung des Vermögens und behalten sowohl die Risikotoleranz als auch mögliche Ziele im Auge.

Drei Schritte nach einer Erbschaft: Überblick verschaffen, Ziele bestimmen, Anlagestrategie auswählen

Bevor über die Verwendung eines Erbes entschieden wird, ist ein umfassender Überblick über den Nachlass entscheidend.

• Wie hoch ist die Erbschaft insgesamt? 
• Welche Verbindlichkeiten bestehen?
• Welche Ziele sollen erreicht werden? 

Wichtig ist: Es besteht in der Regel kein Zeitdruck, das Erbe anzulegen. Überlegte Entscheidungen sind langfristig wichtiger als eine voreilige Geldanlage.

Erbe strukturieren mit „Mental Accounts“

Für Erben, die gleich mehrere Verwendungszwecke im Kopf haben, eignet sich ein kurzer Exkurs zur Theorie der Mental Accounts. Diese kann dabei helfen, ein Erbe zu strukturieren. 
Sven Ebert, Senior Research Analyst am Flossbach von Storch Research Institute, hat die Theorie in einer Studie detailliert beschrieben. Mental Accounting teilt das Vermögen in funktionale Unterkonten. Zentral sind zwei Bereiche:

• Wahrung des Lebensstandards
• Vermögensbildung über einen langfristigen Anlagehorizont

Das Erbe lässt sich damit verschiedenen Zielen zuordnen. 

Die Theorie des Mental Accounting beschränkt sich nicht auf zwei Ziele. Auch die Altersvorsorge, Bildungsfonds für Kinder oder die Finanzierung eines konkreten Projekts können als Unterkonten geführt werden. 

Ziele für das Erbe bestimmen: Sicherheit vs. Wachstum

Sind die Ziele einmal definiert, gilt es, passende Anlagestrategien auszuwählen, um das Erbe anzulegen. 

• Bei der Lebensstandardsicherung stehen Kapitalerhalt, Liquidität und Stabilität im Vordergrund. Defensive Anlagestrategien begrenzen Wertschwankungen, indem sie Anlageklassen wie Anleihen beinhalten. 
• Die Vermögensbildung folgt einer anderen Logik: Das Renditepotenzial von Anlageklassen wie Aktien erfordert einen längeren Zeithorizont und eine höhere Risikobereitschaft, da die Kurse von Aktien temporär schwanken können. 

Die „Behavioral Portfolio Theory“ beschreibt diese Aufteilung präzise: Ein konservativer Sockel stabilisiert, während ein wachstumsorientierter Anteil die produktive Rolle im Gesamtvermögen übernimmt und dabei hilft, ein Vermögen aufzubauen.

Anlagestrategie auswählen und Erbe sinnvoll anlegen

Sobald Klarheit über die Ziele und die Anlagestrategien herrscht, können Nachkommen das Erbe anlegen. Bei einer Erbschaft – also einem größeren Einmalbetrag – ist ein strukturierter Ansatz besonders wichtig.

Wer regelmäßig spart, investiert kleinere Beträge in verschiedenen Marktphasen und zu unterschiedlichen Einstiegskursen. Auch eine Erbschaft kann gestaffelt investiert werden. 
Ist bereits ein Vermögen vorhanden, kann eine Erbschaft zudem Anlass sein, die bestehende Struktur zu überprüfen. So lassen sich Depots und Konten bündeln, Anlageschwerpunkte anpassen oder das Verhältnis von sicherheitsorientierten und wachstumsorientierten Anlagen neu ausrichten.

Vermögen im Blick behalten

Insbesondere eine wachstumsorientierte Anlagestrategie sollte immer langfristig ausgerichtet sein. Dennoch gehören die regelmäßige Überprüfung des Portfolios und ein Rebalancing dazu, um die ursprünglich festgelegte Struktur beizubehalten.

Marktentwicklungen können dazu führen, dass sich die Gewichtung einzelner Anlageklassen im Zeitverlauf verschiebt. Durch eine gezielte Anpassung lässt sich das Verhältnis von Risiko und Rendite wieder an die Ziele von Anlegerinnen und Anlegern anpassen. 

Typische Herausforderungen beim Anlegen eines Erbes:

• Fehlende Einordnung in das Gesamtvermögen: Die Erbschaft wird isoliert betrachtet, statt sie in die bestehende Vermögensstruktur zu integrieren.
• Keine klare Zielstruktur: Ohne definierte Ziele bleibt unklar, welche Funktion das Vermögen erfüllen soll – etwa Absicherung, Vermögensaufbau oder konkrete Verwendungszwecke.
• Unausgewogene Allokation: Wird das Erbe einseitig investiert oder nicht ausreichend über verschiedene Anlageklassen gestreut, kann das Risiko unnötig steigen.
• Unstrukturierte Liquidität: Zu hohe Barbestände ohne klare Funktion im Gesamtvermögen können langfristig zu Kaufkraftverlusten führen.

Fazit: So profitieren Sie langfristig von einer Erbschaft

Erbschaften sind oft emotional aufgeladen – verbunden mit Erinnerungen an den Erblasser und dem Gefühl besonderer Verantwortung. Studien zeigen, dass geerbtes Vermögen häufig bewusster eingesetzt wird als selbst erarbeitetes. 

Hilfreich ist es, klare Ziele für das geerbte Vermögen zu definieren – etwa Sicherheit, langfristiger Vermögensaufbau oder konkrete Verwendungszwecke. Das hilft dabei, das Erbe weder vorschnell auszugeben noch aus Unsicherheit ungenutzt zu lassen, sondern sinnvoll zu investieren.